踩上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢(huān)离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股(gǔ)价(jià)和(hé)市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了回A上市后(hòu)最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出(chū)，股(gǔ)吧等平(píng)台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到(dào)近(jìn)33万，而截至(zhì)去(qù)年底为(wèi)20万不到，也(yě)就是股价暴涨的(de)一季度(dù)股东户数增(zēng)加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年(nián)报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪(nǎ)吒fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度继(jì)续(xù)亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现则更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿(yì)元(yuán)外，其他(tā)年(nián)份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利润(rùn)直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资(zī)损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突然(rán)迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然(rán)优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模(mó)型(xíng)的看好，传递(dì)公(gōng)司(sī)的优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远超百度(dù)。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数投资者表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜，开(kāi)始担心下(xià)周一(yī)股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到(dào)了今年一季度(dù)末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式表的十(shí)大(dà)股东却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号投资(zī)基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势(shì)力之一(yī)的哪吒(zhā)汽(qì)车去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年(nián)累计亏(kuī)损已(yǐ)经超(chāo)过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具(jù)体来看(kàn)，三六零全(quán)资子公司三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的(de)对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出(chū)炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一(yī)步下调不得(dé)而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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