财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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