投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公募(mù)基金(jī大学老师最怕什么部门举报n)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的(de)公(gōng)募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据(jù)的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并(bìng)未迎来(lái)拐点。在大学老师最怕什么部门举报缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够(gòu)反映在未来的业大学老师最怕什么部门举报绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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