财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延(yán)续(xù)修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开。

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