5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易(yì)对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢(guān)规定，本次(cì)交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计(jì)不(bù)构(gòu)成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基(jī)本(běn)持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积(jī)极(jí)推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领(lǐng)域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备(bèi)分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要由于公司(sī)在(zài)数(shù)字经济(jì)业务上，不同程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(y衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢è)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标(biāo)的(de)业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华(huá)财经的(de)优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未(wèi)披(pī)露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交(jiāo)易(yì)各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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