5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开(kāi)发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(ch但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》ǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比例(lì)预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》为金融(róng)科(kē)技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大(dà)型(xíng)政务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一(yī)是(shì)公(gōng)司(sī)在证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》>

　　非金融行业(yè)业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披(pī)露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还(hái)进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行(xíng)必要的内部决策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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