一度被称为(wèi)“机构投资者风(fēng)向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人投资者不仅在新发基金(jīn)中占据主流，存量产(chǎn)品也超过了机构投资(zī)者占比。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此表(biǎo)示，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成效显著，ETF交易(yì)工具优势(shì)被投资者逐(zhú)渐认知，以(yǐ)及(jí)投(tóu)资热点轮动加快、主题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背(bèi)景(jǐng)下，国内资本市场正在经历股民转基民(mín)，由(yóu)“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人在(zài)股票ETF占比抬升，有利于投资者分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)，提高市场交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示(shì)，截至5月13日(rì)，今年新成立(lì)的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）上市前一周披露(lù)的个人(rén)投资者平均占比(bǐ)83.9％，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)俨然成为(wèi)新发权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据(jù)看，2022年个(gè)人投资者比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍(réng)然(rán)在股票ETF市(shì)场占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过了机构资金。

　　针对(duì)个人(rén)投资者占比的变(biàn)化，华泰柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的规模主要集中在几大宽(kuān)基ETF，一般(bān)都是机构投资(zī)者(zhě)做配置去(qù)买ETF。2019年以后，行业ETF如(rú)雨后春(chūn)笋般(bān)出现(xiàn)，叠加全(quán)行业(yè)指数相关业务同仁在ETF投教工作(zuò)上的共同努力，ETF作为(wèi)交易工具(jù)的优势(shì)，越来越被普通个人投资者(zhě)认知，从而使个(gè)人股票占比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占(zhàn)比较高(gāo)的现象(xiàng)，国(guó)泰基金也(yě)分(fēn)析，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来A股市(shì)场持(chí)续回(huí)暖，投资者情绪比(bǐ)较积极，新(xīn)发(fā)产(chǎn)品募资环(huán)境比较(jiào)好，也越来越(yuè)受到个人投(tóu)资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股民转化而来，这(zhè)些个人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股票，胜率大概率更(gèng)高，相对于个股来(lái)说，也能更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人(rén)投资者“买(mǎi)新不买旧(jiù)”的(de)理念扎根较(jiào)深，更倾向于交易新(xīn)上市(shì)的ETF，而机构投(tóu)资者(zhě)对于(yú)时间(jiān)成本的(de)把控较严格(gé)，在看准投资机会后，更(gèng)倾向于去申购老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势头

　　个人(rén)增持宽基ETF，机(jī)构增持行业(yè)或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现(xiàn)明显的震荡攀(pān)升(shēng)势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平(píng)均(jūn)占比为38％，2019年(nián)-2020年(nián)个人持有比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年一度占比达到(dào)54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股(gǔ)票ETF作为“机(jī)构投资者风向(xiàng)标”成为(wèi)过去式(shì)。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落(luò)近5％，达到50.85％，但仍然超过了机(jī)构占比。

　　分结(jié)构来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升(shēng)1.5个百分点；而(ér)个人(rén)投资(zī)者占比(bǐ)较高的(de)行业或主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整(zhěng)体(tǐ)仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资(zī)者在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占(zhàn)比下降，但绝对份(fèn)额也是在增长(zhǎng)的，这(zhè)一数据(jù)更代(dài)表了机构(gòu)投(tóu)资者对行业或主题ETF的认可度(dù)也在不断抬升。

　　“我个人(rén)认(rèn)为是ETF投(tóu)教(jiào)工作在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研(yán)的过(guò)程中，我们发现大部分投资者都会将较为(wèi)低风(fēng)险的(de)宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为(wèi)尝试。潜移(yí)默(mò)化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组合配置中的一(yī)个重要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补(bǔ)充(chōng)道，由于近(jìn)年来行业轮动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投(tóu)资者(zhě)把握比(bǐ)较(jiào)均衡(héng)的投(tóu)资(zī)机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡下行，投资(zī)者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较(jiào)受欢润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素迎；而(ér)在市场上行时，行(xíng)业和主(zhǔ)题异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好也随之上升，所以行业(yè)和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升。

　　基(jī)煜研(yán)究也表(biǎo)示，近(jìn)五年(nián)市(shì)场成交热(rè)情的提升带来了A股市(shì)场的大幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对于跑赢基准的难度有了(le)更清(qīng)晰的认知，而ETF能(néng)够有效的跟(gēn)上基准的步(bù)伐(fá)；另一方面，近(jìn)几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮动(dòng)较快，新(xīn)的投(tóu)资(zī)领域带来了(le)大量的学习成本(běn)，而ETF的投资门(mén)槛较(jiào)低，运作透(tòu)明度(dù)较(jiào)高，因而逐步获得个人投(tóu)资者的认可。

　　具体来看，基煜(yù)研究分析(xī)，一是随着A股市场愈发(fā)成(chéng)熟、有(yǒu)效性提升，个(gè)人投资者对于β收(shōu)益的认(rèn)知将越来越深入，近几年(nián)可以看到更(gèng)多投资者会基于大势(shì)选择宽基投资工具；另一方面，2019年(nián)至2021年，市(shì)场的(de)投资主线较为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活跃度

　　长远可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性

　　随着个人(rén)占比的抬升(shēng)，股票(piào)ETF市(shì)场的交投活跃度也(yě)呈现明显的(de)提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股票ETF市场总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换手(shǒu)率(lǜ)也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机构，有(yǒu)利于股民转为基民，为投资者分散风险，提升交易活跃度，长(zhǎng)远(yuǎn)可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定性。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，ETF的个人投(tóu)资者(zhě)大都(dōu)由(yóu)股民润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(mín)转(zhuǎn)化(huà)而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉(lián)且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获得交易(yì)的参与感(gǎn)，于(yú)是更多选择(zé)通过ETF来(lái)参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险更(gèng)分(fēn)散(sàn)波动也(yě)更小，因此个(gè)人投(tóu)资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来(lái)看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在ETF投资上可(kě)能交易频率更高，也(yě)更容易受到市场消(xiāo)息的影响，这对于我(wǒ)们基金管理人的持续运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国泰基金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个人(rén)占比可(kě)能会带(dài)来更(gèng)活跃的交易，并带来更(gèng)有吸引力的市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素