财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医(yī)药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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