美国(guó)债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国(guó)国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些(xiē)相对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的M社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说LIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过去(qù)美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了(le)远超之前几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求(qiú)的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一些期限非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入(rù)措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度(dù)的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激(jī)增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面(miàn)临(lín)风(fēng)险。

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