公募(mù)基(jī)金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.5当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思9％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行(xíng)正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思总是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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