“非(fēi)农(nóng)之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)增(zēng)幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业数(shù)据(jù)公布后，美(měi)国(guó)国(guó)债价格盘中跳水(shuǐ)，收益率拉(lā)升，对利率(lǜ)前景更敏感(gǎn)的(de)两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互(hù)换合约定价显示，投资者预期的美联(lián)储(chǔ)7月(yuè)加(jiā)息几率增加，预计(jì)未(wèi)来两(liǎng)次会(huì)议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道(dào)琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日(rì)鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示(shì)12月放(fàng)缓加息当天(tiān)以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普(pǔ)均创去年(nián)4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷，但未(wèi)能抹平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均三(sān)周来首次累(lèi)跌(diē)，市(shì)场焦点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄(huáng)金在美(měi)元(yuán)和美债收益(yì)率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人(rén)，好于市场预期的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和(hé)3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体(tǐ)来看，5月新增就业主要(yào)集中在(zài)教(jiào)育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商业服务(wù)（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业(yè)就业人数(shù)减少，私人服务行(xíng)业(yè)整体表现好于4月，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表现亮(liàng)眼，与近期房(fáng)地(dì)产市场的(de)反弹(dàn)一(yī)致，建筑业新增(zēng)就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐用(yòng)品生(shēng)产连续三(sān)个(gè)月就业(yè)人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就业市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月(yuè)失业人(rén)数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后续随着各(gè)行(xíng)业裁员人数(shù)的增加，失业率预计会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的失业率(lǜ)水平(píng)基本是60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计(jì)还不会(huì)引发市场和官(guān)方的明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数量(liàng)回升(shēng)，就业市场供需矛盾(dùn)仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月(yuè)工资增速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市场预期(qī)，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的助推作用(yòng)缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联(lián)储6月利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事件，还需要关注(zhù)后续公布的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继(jì)续加息。美联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美元指数在105附近偏(piān)强运(yùn)行，随着美国政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题落地，美债(zhài)收(shōu)益率风险偏向上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进(jìn)一步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会(huì)宣布(bù)进一步减(jiǎn)产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧(ōu)佩(pèi)克+不太可能在会议上决(jué)定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味(wèi)着更(gèng)多(duō)的不(bù)确定性，结(jié)果仍然不(bù)明(míng)朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多挑战，不(bù)仅成员(yuán)国之间相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国在4月份承诺(nuò)，从5月份开始自(zì)愿减(jiǎn)产，不过这些行动(dòng)都(dōu)未能止住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威(wēi)胁要进一步(bù)减产，他告诫(jiè)投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则(zé)与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯(sī)官员表(biǎo)示，他认(rèn)为欧佩克(kè)+本(běn)周末(mò)不可能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析公司OANDA的高级(jí)市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙特(tè)在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一(yī)步(bù)减产的可能性为(wèi)40％。他们(men)写(xiě)道(dào)：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济(jì)和金融稳定突然崩溃(kuì)，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突(tū)期间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突(tū)进行期(qī)间，乌克(kè)兰不(bù)会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因(yīn)为目前很难。乌克(kè)兰只是希望北(běi)约合作(zuò)伙(huǒ)伴听到(dào)声音(yīn)，这一点非常重(zhòng)要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克(kè)兰在成为北约成员国之(zhī)前(qián)需要更多安全保障，乌克兰需要(yào)把这些(xiē)保(bǎo)障都(dōu)写在纸上，直到乌(wū)克兰(lán)能真正(zhèng)获(huò)得(dé)安全保(bǎo)证，有资格成(chéng)为北约成员(yuán)。

　　据参考(kǎo)消(xiāo)息援(yuán)引俄新社莫斯(sī)科5月31日(rì)报道，英国《金融(róng)时报》援引知(zhī)情人士(shì)的(de)话报(bào)道称，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各国(guó)领导人明(míng)确(què)表示，除非向(xiàng)基辅(fǔ)提供加入北(běi)约的路线图，否(fǒu)则他将不(bù)会(huì)出席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正在(zài)等(děng)待北约接(jiē)纳(nà)乌克(kè)兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰近期加入(rù)北约一事，法国、德(dé)国等北(běi)约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参(cān)加北约(yuē)外长会(huì)期间(jiān)表示(shì)，德国(guó)不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此(cǐ)外(wài)，包(bāo)括法国在内的(de)其(qí)他(tā)一些北(běi)约成(chéng)员国也不希望乌克兰(lán)迅(xùn)速成为北约成员国，而只是希望为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情(qíng)。从海外宏观层面来(lái)看，美国债务上限危(wēi)机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的(de)美国有(yǒu)史以来(lái)首(shǒu)次(cì)违约(yuē)，使得市场(chǎng)避险情绪消退(tuì)。同时在(zài)美联储本月会(huì)议或(huò)暂停(tíng)加(jiā)息的预期推(tuī)动下，美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)回落(luò)至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱(ruò)。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的(de)数据(jù)改(gǎi)善了市场情绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮(lún)稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口(kǒu)

　　周五，在(zài)市场情(qíng)绪回暖(nuǎn)的带动下，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云(yún)南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻(wén)，然而天然橡胶期价终(zhōng)究支撑不(bù)力(lì)，逐(zhú)步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月(yuè)上行，下(xià)半月回调，全(quán)月(yuè)呈倒(dào)“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意(yì)社(shè)商品行(xíng)情分析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来(lái)看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行(xíng)情(qíng)短期受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但市场(chǎng)供多(duō)需少(shǎo)，终究无(wú)力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归(guī)来(lái)，市场(chǎng)传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响(xiǎng)持(chí)续(xù)多日。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降雨(yǔ)，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现(xiàn)货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到(dào)证实(shí)，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干旱(hàn)传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为(wèi)核(hé)心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激(jī)烈。中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师童(tóng)长征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此(cǐ)轮的上涨与(yǔ)下(xià)跌(diē)，与收(shōu)储这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治、战略意义大于经(jīng)济(jì)意义(yì)，橡胶与石油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称为(wèi)四(sì)大工(gōng)业原(yuán)料，是关系国计民生、国(guó)防安全(quán)的重要战略(lüè)物资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进(jìn)口。从中国(guó)本身的天然(rán)橡胶来(lái)说，是供不应求的(de)。因此，在(zài)当前诡谲多(duō)变的国际政治格局(jú)中，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是(shì)有很高的必要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即(jí)期货交(jiāo)割品）。10万吨的量(liàng)相对于(yú)整个天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不(bù)过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来(lái)说，对天然橡胶(jiāo)整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是(shì)如果收储的对(duì)象是交割品(pǐn)的(de)话(huà)，性质就不(bù)同了(le)。因(yīn)为目前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占(zhàn)到相当全年交割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比(bǐ)例。”在童长(zhǎng)征看来，如果(guǒ)国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立，根(gēn个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)据交割品的供求判断影响，再结合历史上收储(chǔ)的影响，RU的价格有可(kě)能(néng)会更(gèng)上一层(céng)楼(lóu)。但是，由于整个(gè)事件的进程会非(fēi)常(cháng)缓慢(màn)，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条(tiáo)件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶(jiāo)下游需(xū)求并未有趋势性改善，胶价上涨动(dòng)能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投(tóu)安信期货(huò)能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应(yīng)进入(rù)季节性的增产(chǎn)期(qī)，中(zhōng)国云南天然橡胶(jiāo)产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开割(gē)，海(hǎi)南产区已经全面(miàn)开割，海外(wài)越南天然橡胶产区(qū)也全(quán)面开割(gē)，目前主要产胶国(guó)产区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物(wù)候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目前(q个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做ián)天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对偏(piān)低，胶农(nóng)割胶积极性不(bù)高，加工厂利(lì)润也(yě)偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)端将(jiāng)逐步恢(huī)复正常，产(chǎn)量逐渐(jiàn)增(zēng)加。目前云(yún)南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计后(hòu)市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得到缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量(liàng)在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰(tài)国(guó)东北部产区逐步(bù)上量，南(nán)部(bù)产出仍(réng)在低位，本(běn)周以及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积(jī)开割(gē)，原料数量(liàng)逐步(bù)增加。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然处(chù)于历史(shǐ)均值以下的概(gài)率较高，但由于季(jì)节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍然(rán)能够保证。因此，他预(yù)计(jì)后(hòu)市(shì)“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是(shì)引发行情上(shàng)涨的主(zhǔ)要(yào)因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高级分析(xī)师曹(cáo)璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加上(shàng)轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示，目前下游(yóu)外贸订(dìng)单充足，加之内销订单(dān)缺(quē)货(huò)现象仍存，企业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个(gè)别企(qǐ)业因内(nèi)销(xiāo)出货压力加大，为控制成品(pǐn)库存压力，存适度降(jiàng)负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于供需两弱的格局中，尤其是下游需求分(fēn)歧较大。“主(zhǔ)要是不(bù)同的市场主体预期不同，但是整体来说此前(qián)市(shì)场对今年的预期过高。从下(xià)游(yóu)轮胎行业(yè)来看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产量和出(chū)口同比数据还是不错的，反映国(guó)内实(shí)际(jì)需求并不差(chà)。但(dàn)是从汽(qì)车(chē)行(xíng)业来看，由(yóu)于汽(qì)车刺激(jī)政策退出，今年国(guó)内汽车(chē)市场相对(duì)疲软，价格战等负面消息(xī)较多(duō)，市场总体上偏(piān)悲(bēi)观。此外，青岛地区天(tiān)然(rán)橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是(shì)其实是进口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇(huì)率波动；另一方面美(měi)联储(chǔ)加息(xī)进程，以及美国银行危机和美债(zhài)上限(xiàn)问(wèn)题等。看向下半年(nián)，他认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气和(hé)轮储仍有可能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而(ér)宏观面(miàn)预计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐(fá)暂(zàn)缓(huǎn)、国(guó)内经济(jì)回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要跟随宏(hóng)观因素波动。”唐(táng)逸(yì)认为，“供应端(duān)仍然(rán)是主导后市胶价走势的(de)主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶(jiāo)的数(shù)量并(bìng)不会(huì)少，包括今年交(jiāo)割品的数(shù)量。我(wǒ)们中(zhōng)期(qī)观点仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要(yào)在需(xū)求端(duān)。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽(qì)车半导(dǎo)体短(duǎn)缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海(hǎi)外(wài)货源涌入(rù)国内，对(duì)国(guó)内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节(jié)前市场(chǎng)基于内需(xū)复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反弹行情，但节后市场从交易预(yù)期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持(chí)续承压(yā)运行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的(de)绝对(duì)低位才(cái)能刺(cì)激(jī)有效的去(qù)库和资金再次做多的(de)意(yì)愿。后续还需继续关注天(tiān)气端是(shì)否有扰动因素，一旦天(tiān)气出(chū)现异(yì)常(cháng)状况，或将(jiāng)带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做