因(yīn)市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储(chǔ)芯片巨(jù)头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利润同比大(dà)降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金(jīn)，已累计减持该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实(shí)际控制人(rén)朱(zhū)一明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，将减(jiǎn)持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新(xīn)股价为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新(xīn)4月27日披露的(de)2023年一季(jì)报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同(tóng)比下降78.13％，其(qí)主要(yào)原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市场需求减(jiǎn)少，公司营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比下降，毛利率下降(jiàng)，导致毛(máo)利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同(tóng)时发布(bù)的2022年年报显示，公司2022年营业收(shōu)入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入(rù)减少(shǎo)约6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少20.35％；一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次微控制(zhì)器业务增(zēng)加约3.73亿元，较2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存(cún)储(chǔ)器业务、传(chuán)感(gǎn)器业(yè)务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少主要是受(shòu)消费市场需(xū)求疲软影(yǐng)响(xiǎng)，而微控(kòng)制(zhì)器业务收(shōu)入增加得益于公司多元化产品布局，其来自(zì)工业(yè)、网通(tōng)领域的(de)收入增加(jiā)弥补了(le)消费领域的收入下滑，并(bìng)带动微控(kòng)制器业务收(shōu)入(rù)增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易(yì)创(chuàng)新为(wèi)20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用(yòng)减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币汇(huì)率上升，汇(huì)兑收(shōu)益增加。另一(yī)方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管理费用和研发费用同比增(zēng)加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货(huò)计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺安(ān)成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已(yǐ)累计减持约(yuē)603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持(chí)44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控(kòng)制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富得有限公(gōng)司，拟(nǐ)自披(pī)露该减持计划公告日起15个(gè)交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减持(chí)不超过1190.5万(wàn)股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的业务主要有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控(kòng)制器）、传(chuán)感(gǎn)器，其中，存(cún)储芯片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DR一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次AM。

　　在NOR Flash产品(pǐn)上，兆(zhào)易创新目前市占(zhàn)率排名(míng)全球第(dì)三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应(yīng)商(shāng)包(bāo)括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业占据了较(jiào)高(gāo)的市(shì)场份额。兆(zhào)易创新(xīn)通(tōng)过差异化(huà)产品需求切入该细分(fēn)领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机(jī)顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通讯(xùn)设备等消(xiāo)费类(lèi)产品，公司(sī)在技(jì)术、产品以及(jí)市(shì)场应用方面都处于(yú)领先地(dì)位。随(suí)着公司(sī)车规(guī)级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目前(qián)全球存(cún)储器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括(kuò)韩国的三(sān)星电(diàn)子、SK海力(lì)士和美(měi)国的美光科技(jì)，占据(jù)全球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其(qí)后的多为(wèi)中国台湾地区的(de)企业(yè)。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公(gōng)司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋势来看，其(qí)产业技术开始(shǐ)起步(bù)发展，但占比依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年(nián)全球半导体市场规(guī)模为(wèi)5735亿美(měi)元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导(dǎo)体市(shì)场的(de)销售额(é)预计则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿美(měi)元(yuán)。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市(shì)场规(guī)模为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆(zhào)易创(chuàng)新是基金(jīn)重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末，多家基(jī)金公司旗(qí)下被动和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前十大流(liú)通股(gǔ)东变化(huà)看，一(yī)季(jì)度银河创新成长和(hé)蔡嵩松(sōng)管理的诺安成长是持有该股最多的主动(dòng)偏股基(jī)金(jīn)，不过，两只基金均在(zài)一季度减持了兆易创(chuàng)新(xīn)，其中诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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