财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度样(yàng)如此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度de)变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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