美国银行(xíng)业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考(kǎo)虑若干选项，其中(zhōng)包(bāo)括资产出售(shòu)，可(kě)能出(chū)售所(suǒ)有业务或(huò)部分(fēn)业(yè)务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这(zhè)是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家(jiā)地(dì)区银行传出考虑可能出售的消(xiāo)息(xī)。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因媒体称(chēng)该行考虑包括出售在内的韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该(gāi)行(xíng)股价(jià)盘后(hòu)跳水，跌(diē)幅接近(jìn)50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平(píng)洋合众银行发布声(shēng)明确认了周(zhōu)三(sān)的媒体消息，称在和多位潜(qián)在的(de)投资者商谈，还表示，其核心存款3月以(yǐ)来已经(jīng)增长，在第一共和银行被(bèi)出售后，该(gāi)行并未(wèi)经历超出(chū)正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋合(hé)众(zhòng)银行股价继续暴跌(diē)，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌超60％。阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行此后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商出售资产等战略选项的(de)媒体(tǐ)报道“绝(jué)对失实”。此后，该行股价(jià)跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区(qū)银行危机火上浇油的第(dì)一地(dì)平(píng)线银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综合指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间(jiān)5月4日，美国(guó)参议院(yuàn)银行委员(yuán)会(huì)就近期大(dà)型银行倒闭事件举行听证会。会上(shàng)，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不善是(shì)导致破(pò)产的主要原因(yīn)。美国商会(huì)副(fù)主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷银行、签名(míng)银行和第一共和银行有(yǒu)非常独特的商业模式(shì)，硅谷银(yín)行专注于资本密集型的(de)科技以及生物医学初创企业；第一共(gòng)和银行集中于(yú)财富管(guǎn)理；而签名(míng)银行则有大量的(de)数字资产风险。在听证会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行(xíng)政管(guǎn)理不善，同时他们担心银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济拖入(rù)衰退。专家和议员们(men)也表示(shì)，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外(wài)媒援引知情人士周四报道，美国联(lián)邦(bāng)和(hé)州政府官(guān)员正(zhèng)在评估近几天银行股大幅(fú)波动(dòng)背后存在“市场操纵”的(de)可(kě)能性，白宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银行面(miàn)临的(de)做空压力”。美股地(dì)区银行(xíng)股本周(zhōu)大(dà)幅下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的(de)数(shù)据，做空者(zhě)仅(jǐn)在周四就(jiù)通过做(zuò)空某些(xiē)地(dì)区(qū)银(yín)行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴(jiàn)于地区银行基本面强劲且资本(běn)充足(zú)，近(jìn)几日，做空(kōng)活(huó)动增加(jiā)和股(gǔ)市(shì)波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来越(yuè)多的(de)关(guān)注(zhù)。

　　据盖(gài)洛普民调显(xiǎn)示，在(zài)美(měi)国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或(huò)其(qí)他(tā)金(jīn)融(róng)机构账户(hù)上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国成年(nián)人表示他们担(dān)心自己的钱，其(qí)中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产后不久(jiǔ)的数据相似。当时有45％的美(měi)国成年人表示，他(tā)们非常或中度担心自己资(zī)金的安全。尽管盖洛普并未在银行业(yè)较(jiào)为平静的时期(qī)测量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得(dé)到解(jiě)决后，人们(men)对存款安全的(de)担忧略(lüè)有(yǒu)减少，这表明对存款安(ān)全的高度担忧可能并非(fēi)美国人(rén)的(de)常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处(chù)石油化工厂遭无人机(jī)袭(xí)击

　　据(jù)塔斯社报(bào)道，当地时间(jiān)5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯(sī)托夫州的诺沃沙赫金(jīn)斯基石化厂遭到(dào)一架无人(rén)机袭(xí)击，并(bìng)引发了火灾。据介绍，一(yī)架(jià)无人机撞击了该工厂的在(zài)建厂房间连廊，随后发生(shēng)爆炸(zhà)并引发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社(shè)当天(tiān)还(hái)报道(dào)称，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也(yě)遭无(wú)人机袭击，导致一(yī)储油罐发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中(zhōng)均没(méi)有造成人员伤亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧洲央行召开货币政(zhèng)策会议，决(jué)定将欧元区三大关键(jiàn)利率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利(lì)率和存款机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已连续7次(cì)上调关(guān)键(jiàn)利率，以(yǐ)期阻止通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专家预计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目(mù)标(biāo)还(hái)需要数年时(shí)间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌(diē)。受(shòu)外盘原油(yóu)大幅(fú)走低(dī)带(dài)动(dòng)，内(nèi)盘原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨(chén)，美联(lián)储(chǔ)如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次(cì)加息，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截(jié)至周四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日低，为2021年12月以来(lái)的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特原(yuán)油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示(shì)，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观(guān)避险情绪的影响，原油(yóu)市场自(zì)身(shēn)基本面(miàn)变化(huà)不大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更(gèng)多(duō)体现的是金融属性。一(yī)方面，美联储(chǔ)如(rú)期(qī)加息25个(gè)基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息对经济造(zào)成(chéng)影响(xiǎng)的(de)担忧(yōu)加(jiā)剧；另一(yī)方面，近(jìn)期美国再度出现破产银行(xíng)，造成美(měi)国股市(shì)下滑(huá)，原油作为(wèi)大宗商品代(dài)表(biǎo)受到一定冲击。”齐(qí)盛期(qī)货能源化(huà)工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐盛(shèng)期货原油(yóu)分析师高健告诉期货日报记者，近期海外(wài)宏观集(jí)中避险(xiǎn)，主要还是与美国(guó)银行(xíng)危机事件有关(guān)。另外，美(měi)国债务上限(xiàn)问题(tí)仍未解决，市(shì)场担(dān)心(xīn)该(gāi)问题是(shì)另一个“雷(léi)”。美国白宫对此发布的一份评估文件(jiàn)警告称，如果不(bù)提高债务上限，美国(guó)经济将面临严重后果，在三种预期情形下，美(měi)国经济(jì)都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集(jí)中避险状态，对(duì)股市和(hé)商品(pǐn)等风险(xiǎn)资产带来短期(qī)情(qíng)绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现，叠加债务上限临(lín)期(qī)风(fēng)险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主要风险在于当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会(huì)由日度级别演(yǎn)变成周度级别(bié)的拉升行情。如(rú)果这种情况出现(xiàn)，风险资产将会出(chū)现类似于2008年(nián)和2020年的走势。近期市场的关注点集中(zhōng)在宏观情绪(xù)指标的(de)跟踪上，重点观察美股和(hé)VIX指(zhǐ)数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险情(qíng)绪(xù)蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美(měi)国Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合(hé)PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美国(guó)制造业(yè)、服(fú)务业以(yǐ)及综合PMI均低于预期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高不下的情(qíng)况下，美(měi)国经(jīng)济难(nán)以获得动能(néng)。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)逐(zhú)渐(jiàn)降温，经济面临的风(fēng)险(xiǎn)正在上升(shēng)。而在此次美(měi)联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派(pài)，称美联储致力(lì)于(yú)实现2％的(de)通胀目(mù)标，是否停止(zhǐ)加息取(qǔ)决(jué)于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就(jiù)业、市场(chǎng)风险(xiǎn)三方面探(tàn)索货币(bì)政策(cè)路径，如果6月初之前高(gāo)利率带来的风险事件进(jìn)一步(bù)扩大，美联储或将(jiāng)终(zhōng)止当前(qián)紧缩(suō)政策(cè)，回归(guī)宽松(sōng)。目(mù)前市场(chǎng)的(de)关注点在于美联储是(shì)否会在接下来的(de)议(yì)息会议中暂停加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时间和(hé)节奏。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，近期原油(yóu)盘面(miàn)连续(xù)大跌的情况(kuàng)与3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的走势(shì)类似，甚至(zhì)驱动上也有较(jiào)高的相似(shì)性。高健(jiàn)表示，共同点是在银行(xíng)业危机的(de)背景下，宏观避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温引发盘(pán)面(miàn)快速下(xià)跌。不同点(diǎn)有两个：一是此(cǐ)次宏观避险还有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是(shì)当前(qián)原油基本(běn)面状态要(yào)好于3月。综合来看，3月中旬原(yuán)油盘面的走势，对此(cǐ)轮原(yuán)油(yóu)大跌有较(jiào)高的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回升，驱动因(yīn)素(sù)是VIX指数短线(xiàn)高位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原(yuán)油盘面(miàn)也要重点留意(yì)是否会重现以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森分(fēn)析称，从基(jī)本(běn)面看(kàn)，短期(qī)原油尚(shàng)不(bù)具备持续大幅(fú)下滑的基础。本周美国EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已(yǐ)经连续五周出(chū)现大幅减少，而美(měi)国(guó)即将进入(rù)夏(xià)季用油高峰，市场预期(qī)需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙(shā)特为首的中东产油(yóu)国为稳定油价进行着各种努力，虽(suī)然实际落地情(qíng)况仍需观察，但(dàn)整体上市场再(zài)度进入供小于需状态。

　　展望后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪(xù)的逐步释放，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍(réng)以弱势振荡为主，价格(gé)的(de)突破上行仍需其他(tā)利多因(yīn)素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原(yuán)油(yóu)还是(shì)振荡格(gé)局，价格向下逼近年内低点，短线观察前低的支撑力度。未来能(néng)否驱动原油(yóu)破(pò)位(wèi)向下，主要(yào)看避险情绪的持(chí)续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现周线级别的(de)行(xíng)情。除此之外，原油暂时(shí)看不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森看来(lái)，美联储年内(nèi)加息基本全部落地，后(hòu)期(qī)将不再存在加息(xī)对大宗商品压制的预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储连续大幅加息后对市场(chǎng)的(de)影响(xiǎng)仍(réng)需一段时(shí)间观(guān)察，情绪(xù)的底部(bù)可能已经出现，但市场的底部仍需要(yào)观察。基本面上，市(shì)场对(duì)经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧(yōu)仍未(wèi)结束，需求会下降(jiàng)多少(shǎo)也尚未有明确(què)的定论，但(dàn)用油旺(wàng)季即将到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底(dǐ)部(bù)或(huò)已出现，将进入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端拖累沥(lì)青大幅(fú)下行

　　受原油下跌拖累，沥(lì)青期货假期后首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据(jù)郑梦琦介绍(shào)，相较原油(yóu)而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国(guó)将与(yǔ)委(wěi)内瑞拉石油有(yǒu)关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日(rì)，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国(guó)的问题依然存在，沥青原料(liào)供应(yīng)减(jiǎn)少，稀释沥青(qīng)贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而减缓了(le)成(chéng)本端原油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应持(chí)续高位，对比(bǐ)往年同期数据，供应提前发力，叠加终端(duān)需求未有明(míng)显回暖，沥青基本面有所走弱。”中信(xìn)建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师(shī)董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供(gōng)应端总计(jì)划排产(chǎn)量(liàng)为285.0万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料通(tōng)关情况对(duì)沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰(rǎo)动，部分无配额炼(liàn)厂沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)或受(shòu)影响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青产(chǎn)能利(lì)用率为32.1％，环(huán)比(bǐ)下降3.4个百(bǎi)分点；样(yàng)本装(zhuāng)置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广西(xī)东(dōng)油恢复(fù)沥(lì)青生产，华(huá)北部分地炼维持停产状(zhuàng)态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度(dù)受(shòu)沥(lì)青生(shēng)产利润较(jiào)好影响，国内沥青装置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽管(guǎn)近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检(jiǎn)修增加，但(dàn)当前(qián)沥青供应仍处(chù)于相对(duì)偏(piān)高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化分(fēn)析师汤(tāng)剑(jiàn)林(lín)称，由于(yú)沥青利润压缩限制生产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青短缺的问(wèn)题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预(yù)期(qī)，后续关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林表示，目前(qián)刚需仍处于(yú)季(jì)节性淡季，南(nán)方开始进入雨季，需求回(huí)升(shēng)偏慢，北方需(xū)求仍没有较好(hǎo)的表现。从下游行业的开(kāi)工率看，道(dào)路需(xū)求表现(xiàn)偏弱，防水需(xū)求表现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求一般。5月(yuè)份基建(jiàn)乐观预期仍在，且(qiě)随(suí)着气(qì)温的回升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动，预(yù)计需(xū)求(qiú)会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他(tā)认(rèn)为，近期沥青价格波(bō)动的(de)主要逻辑在于(yú)成本端原油，短期供需端矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及衰(shuāi)退预期的压力，预(yù)计原油仍(réng)维持弱势运行。在此(cǐ)背景下，沥青(qīng)价格也难有较强的(de)表现，短(duǎn)期仍跟随(suí)原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处于偏(piān)低位，炼(liàn)厂生产(chǎn)成本下移(yí)，沥青综合加(jiā)工利润或将有所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥(lì)青(qīng)总体库(kù)存持续累积，但仍处(chù)历史偏(piān)低水平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端(duān)具(jù)备(bèi)施(shī)工条件(jiàn)，刚需逐渐(jiàn)回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡(dàng)，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期需关注(zhù)沥(lì)青原料(liào)供(gōng)应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局(jú)难改

　　节后(hòu)首(shǒu)个交(jiāo)易日，聚酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大(dà)幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货(huò)跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端(duān)让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格下(xià)跌是PX调油需求不及(jí)预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对PTA的(de)负(fù)反馈造(zào)成的(de)。而假(jiǎ)期期(qī)间宏观事件的扰动加大了成本端的跌(diē)幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物(wù)产中(zhōng)大期(qī)货研究院(yuàn)能化组组长谢(xiè)雯告诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大(dà)，现(xiàn)货市场(chǎng)基差偏强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌(diē)，长丝、短(duǎn)纤现金流明显回升，聚(jù)酯开工率改善(shàn)，需(xū)求负反馈(kuì)有所(suǒ)缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢(màn)慢发生改变(biàn)，PX与石脑(nǎo)油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修(xiū)高峰，开工率(lǜ)大(dà)幅下(xià)滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步(bù)重启，全亚(yà)洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开工(gōng)率将提升10个百分点。同时(shí)，全球(qiú)汽油(yóu)裂解价差开始回落(luò)，芳烃调(diào)油(yóu)需求也(yě)不再有(yǒu)增量。PX与石脑油价差(chà)在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年(nián)内有三套共计820万吨新装(zhuāng)置（产能占国内比重(zhòng)为(wèi)20％）投产，PX估值(zhí)将有一(yī)个向下压缩(suō)的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修(xiū)计划，但(dàn)由于高(gāo)加工差下装置开工较为积极，实(shí)际检(jiǎn)修力度有待观察。而且(qiě)，亚东石化和英力士重启提负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释(shì)放，供应有小幅增加预(yù)期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会(huì)库存(cún)从180万吨回升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐(táng)咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来看调油驱动(dòng)稍显(xiǎn)不足，美国汽油库存进入4月后去化力度(dù)放缓(huǎn)，甚至出现小幅韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗累积，而且从(cóng)年初开(kāi)始(shǐ)，韩国(guó)就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货(huò)行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于带动(dòng)部分装置开工，且(qiě)随着集中检修(xiū)将(jiāng)进入尾(wěi)声，预计5月底负荷或(huò)升至(zhì)74％附近，PX供(gōng)应将(jiāng)有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期结束(shù)，PX开(kāi)工率回升明(míng)显，而国内(nèi)部分PX装(zhuāng)置负荷处于(yú)上升(shēng)状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期(qī)，当前美(měi)湾芳烃库(kù)存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价差进一(yī)步(bù)扩(kuò)大，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油(yóu)价(jià)格企稳(wěn)情况及(jí)调油逻(luó)辑在汽油需(xū)求旺季是否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹(dàn)。

　　董丹丹认为，原油(yóu)下跌和(hé)聚酯端(duān)开(kāi)工下滑的利(lì)空可能会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织(zhī)造、加弹开(kāi)工率也出现了周(zhōu)度回升的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与石(shí)脑油价(jià)差(chà)的(de)压(yā)缩，目(mù)前两者价(jià)差仍高达(dá)435美元/吨(dūn)，PX供(gōng)应增加将导致趋(qū)势延续。从价格走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合(hé)约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓的(de)走势。

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