随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比较长的古诗词，比较长的古诗10句比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限(xiàn)，但在一(yī)定程(chéng)度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运输阶段性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(j比较长的古诗词，比较长的古诗10句īn)年出口量能(néng)在(zài)去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是(shì)外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内价比较长的古诗词，比较长的古诗10句格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这(zhè)将导致中国(guó)出口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一定能够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的比例(lì)相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期(qī)基本被(bèi)消化(huà)，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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