投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价的强(qiáng)劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的(de)先(xiān)进(随性是什么意思，女人随性是什么意思jìn)技术(shù)，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英(随性是什么意思，女人随性是什么意思yīng)伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作(zuò)。从公募基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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