今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cshì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(g学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cōng)司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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