财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(l碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗e)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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