财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实(shí)。近日，北京(jīng)、河北、浙江(jiāng)、四川等多地(dì)医保部门发布公告，于(yú)4月20日落实(shí)口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医(yī)疗服(fú)务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合(hé)治理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床工作中，也看到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落地。”中华口腔医学(xué)会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方(fāng)周末(mò)记者，“集(jí)采后(hòu)的种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集(jí)采汇聚全国近(jìn)1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构(gòu)的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体系(xì)统，约(yuē)占国(guó)内年种植牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常规种植牙(yá)医(yī)疗(liáo)服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次(cì)全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝(bèi)壳(ké)财(cái)经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日即(jí)开(kāi)始了“集采价”的种植牙促销，价格已(yǐ)低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价(jià)不(bù)降质(zhì)”。此外(wài)，规范(fàn)整合后的(de)山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实(shí)施。当天(tiān)，“随(suí)着牙冠、种植体等(děng)集采(cǎi)价(jià)格落地执(zhí)行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院(yuàn)长、副主任(rèn)医师(shī)解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会再度站上风口？“预计(jì)未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有望(wàng)从目前每年400万(wàn)颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周(zhōu)末记者(zhě)，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而(ér)对于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材(cái)厂商而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是机会。一位(wèi)国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥有一(yī)定的价(jià)格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本(běn)次(cì)集(jí)采后很(hěn)难快(kuài)速(sù)放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的国产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将有助于(yú)企业(yè)积累更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和案例，对未(wèi)来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增(zēng)速为22.07％，预计(jì)2030年市场(chǎng)规模(mó)将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产业链中包(bāo)括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如(rú)华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精(jīng)医疗(liáo)等(děng)；设(shè)备类如(rú)口腔全景机和(hé)锥形束投照计算机重组断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如(rú)3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的(de)上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料(liào)）等。中(zhōng)游为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为(wèi)口腔(qiāng)医疗机构(gòu)如通策医疗、拜(bài)博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示(shì)，种植(zhí)牙集采降(jiàng)价后，其渗透率(lǜ)有望得到快速(sù)提(tí)升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释(shì)放。中(zhōng)游设备(bèi)美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提(tí)升，民营(yíng)医(yī)院和诊所的设备需求弹(dàn)性更(gèng)大，国产设备依托性价比优势(shì)聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集(jí)采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的(de)纯(chún)正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗这(zhè)一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自(zì)通策(cè)医(yī)疗借壳上市以来(lái)，其便一(yī)直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风(fēng)光的时(shí)候曾(céng)触顶1300亿元市(shì)值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数(shù)据来看，种植业务(wù)位列通(tōng)策医疗五大(dà)业务板块增速第一(yī)位(wèi)。对通策(cè)医(yī)疗(liáo)来(lái)说，种植牙业务(wù)是不可或缺的市(shì)场(chǎng)。业内(nèi)人(rén)士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的(de)盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团(tuán)采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在同一(yī)起(qǐ)跑线，大(dà)幅降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终利润(rùn)率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面对(duì)的(de)最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能(néng)把这(zhè)些(xiē)增量转化(huà)为自己的增量。竞争来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构，占总数的(de)80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的(de1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面)种植牙，一(yī)要有覆盖面(miàn)足(zú)够(gòu)广的(de)口腔机构，二(èr)得有足够多(duō)的(de)医(yī)护人员(yuán)。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的一件(jiàn)事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医疗发布的财报中提及(jí)——医护人才(cái)储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净利(lì)润下降是(shì)由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元利(lì)润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持(chí)蒲公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发(fā)展计划”。而如今(jīn)，目前来看，该计划仍处(chù)筹备或培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净利(lì)率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提(tí)到，这(zhè)几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已(yǐ)经足够了，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易(yì)形成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这是通(tōng)策医疗2022年底在机构(gòu)调研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期关注(zhù)消费医疗(liáo)的行(xíng)业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使(shǐ)在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来(lái)种(zhǒng)植牙也(yě)会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求(qiú)并(bìng)没有那么高(gāo)，主(zhǔ)要靠的是设备定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)都能做(zuò)，没有(yǒu)那么深的护城河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关注口腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说(shuō)。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和盈(yíng)利曲线(xiàn)下降关系(xì)也(yě)不(bù)大。“其实(shí)在集采消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压(yā)下(xià)来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说到。目前，很多民(mín)营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工费用等(děng)，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾(céng)表示，目(mù)前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构(gòu)都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神(shén)话(huà)破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大(dà)批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本(běn)属于(yú)改善型医疗需(xū)求的种植(zhí)牙，将会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙(yá)的(de)市(shì)场(chǎng)会打开。这(zhè)几乎奠定了(le)一个薄(báo)利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是(shì)在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利(lì)益(yì)会(huì)受到(dào)直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和(hé)骨科心(xīn)脏支架集采的影响类似，医生(shēng)的(de)工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到(dào)底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业(yè)的。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全(quán)国各地的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数。国家卫生(shēng)统(tǒng)计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连锁(suǒ)率特别(bié)低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都(dōu)是“个(gè)体(tǐ)户”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个(gè)人能力(lì)，牙(yá)医独(dú)立(lì)执业会比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄，还没有(1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面yǒu)算(suàn)上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有(yǒu)带来(lái)体量的增长，薄(báo)利了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就(jiù)形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑过(guò)高(gāo)的运(yùn)营成本时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看，种(zhǒng)植(zhí)牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生(shēng)的关注意识。“世(shì)界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的(de)时候每(měi)个(gè)人都(dōu)有20颗以上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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