金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提升(shēng)和唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥(hé)高质量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板(bǎn)块的集体发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出(chū)，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并非(fēi)意味着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐心(xīn)，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥泡(pào)沫化(huà)，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位(wèi)置对他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的(de)直观判断，这代表(biǎo)着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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