公(gōng)募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末(mò)保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围(wéi)内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资(zī)本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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