大型股推动了(le)2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些(xiē前肖前肖是指哪几个生肖是指哪几个生肖)市场(chǎng)领(lǐng)军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要持续得长一些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地(dì)反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集(jí)中在一个(gè)领域，因此(cǐ)只有少(shǎo)数(shù)几(jǐ)只大(dà)型公司的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同时也补(bǔ)充道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关(guān)。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周期后期(qī)行(xíng)为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优质的(de)股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据(jù)开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越(yuè)来越看空(kōng)股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据(jù)开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美(měi)国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场(chǎng)技(jì)术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型(xíng)科技股(gǔ)一直(zhí)受益(yì)于其(qí)他(tā)行业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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