金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期(qī)，全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)北向互(hù)换通开展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人(rén)民银行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生品(pǐn)市场的协同发展，构建高(gāo)水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发布联(lián)合公告，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港(gǎng)场外(wài)结(jié)算(suàn)有限公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外(wài)结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联(lián)互通(tōng)合(hé)作（以下简称“互(hù)换通”），初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家和(hé)地区的(de)境外投资者可通过两地(dì)基础设施互联互(hù)通(tōng)参与内(nèi)地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关(guān)交易及结(jié)算安(ān)排(pái)

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境(jìng)内(nèi)投资(zī)者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集中(zhōng)清(qīng)算业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投(tóu)资者(zhě)为符合人(rén)民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机(jī)构投资者，并(bìng)经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易(yì)权限的(de)境(jìng)外投(tóu)资者需同时申(shēn)请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交(jiāo)易中心与(yǔ)人民银(yín)行认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清(qīng)算机构互(hù)联互(hù)通，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可(kě)根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池。初期(qī)，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银(yín)行、香港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原则和具体(tǐ)安排达成共识，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关(guān)事宜(yí)的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债券及衍生品市场方面的监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)和场外结(jié)算公司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各(gè)方(fāng)有(yǒu)序(xù)开展“北(běi)向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做(zuò)好投资(zī)者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业(yè)务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备(bèi)。

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