近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平市(shì)城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调(diào水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样银行(x水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样íng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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