财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生(shēng)活中经常听到(dào)的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却(què)步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等多(duō)地医保部门发布公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带(dài)量(liàng)采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综(zōng)合治理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作(zuò)中(zhōng)，也(yě)看到不(bù)少患者(zhě)延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策(cè)落地。”中华口腔医学会(huì)种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅(yì)告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种植牙将(jiāng)为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国(guó)家医(yī)保(bǎo)局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚全国(guó)近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的(de)72％，预计每年(nián)可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着(zhe)医疗服务价格(gé)相(xiāng)关规定(dìng)出台，三级公立(lì)医(yī)院常规种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价(jià)格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行(xíng)病学调查结(jié)果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存(cún)在(zài)牙(yá)缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了(le)“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范整合(hé)后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务价格项目4月1日(rì)正式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙相(xiāng)关的(de)咨询(xún)量、问诊量(liàng)、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其中(zhōng)手术数(shù)量比之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地(dì)，种植牙行业(yè)是否会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万(wàn)颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这(zhè)个目标或许一(yī)年(nián)后(hòu)就能(néng那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是(shì)压力也是机会。一位国产种(zhǒng)植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露(lù)，尽管国产品牌(pái)产品拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚不足(zú)10％，本次集采(cǎi)后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用(yòng)时(shí)间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场(chǎng)规模的(de)扩大，将有助于企业积(jī)累更多的临床应用(yòng)数据(jù)和案例，对未(wèi)来长期的应用和研(yán)发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采带动国内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙需求呈现爆发(fā)式(shì)增长。根据(jù)牙(yá)博(bó)士招股说明(míng)书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链(liàn)中(zhōng)包括上游设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华西(xī)口腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投照计算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等；数(shù)字软件类如(rú)3shape等(děng)，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷块厂(chǎng)商爱(ài)尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰牙科(kē)等(děng)；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通(tōng)策(cè)医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布(bù)的研报中表示，种植牙集(jí)采降(jiàng)价后(hòu)，其渗透率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求(qiú)释放。中游设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升(shēng)，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求(qiú)弹性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托(tuō)性价比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙科一直都被投(tóu)资者(zhě)视(shì)为坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为(wèi)如此，自通策医疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其便一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最近几年在资本市(shì)场走势一路下行(xíng)，前(qián)年(nián)最风(fēng)光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业务板(bǎn)块(kuài)增(zēng)速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来(lái)说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被(bèi)集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能受影(yǐng)响。面(miàn)对(duì)激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去了此前集团(tuán)采(cǎi)购优(yōu)势，与公立医院(yuàn)及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种(zhǒng)植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些(xiē)增量转(zhuǎn)化为自己的(de)增量。竞争(zhēng)来自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔(qiāng)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲机构(gòu)，二得有足(zú)够(gòu)多(duō)的(de)医(yī)护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直是其所期(qī)待的(de)一件事。”3月23日，通(tōng)策(cè)医疗董秘处的回复直截了当。2022年通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护人(rén)才储(chǔ)备(bèi)，这也(yě)是其这两年最重(zhòng)要的战略布(bù)局。

　　通策医疗在(zài)调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增(zēng)长3％，净(jìng)利润下(xià)降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人力(lì)成本影响了900万元利润。通策医(yī)疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英医院快(kuài)速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第(dì)一的口腔医(yī)院。值得注意的是(shì)，通策医(yī)疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来五年重要的发展计划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收(shōu)入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生(shēng)的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目(mù)前种植(zhí)牙渗透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有望形成规(guī)模(mó)的(de)较高增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底在机(jī)构调研(yán)时的(de)观点(diǎn)。一位长期(qī)关注(zhù)消费医疗的行业(yè)人士分析，通(tōng)策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接下(xià)来激烈的(de)种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优势，“确实(shí)是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利业务变成低(dī)毛利业务。因(yīn)为(wèi)这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要靠的(de)是设备(bèi)定位(wèi)、辅(fǔ)助软件和(hé)三维建模(mó)。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔(qiāng)赛道的(de)投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消(xiāo)息(xī)和盈利曲(qū)线下降关(guān)系也不(bù)大。“其实在(zài)集采消(xiāo)息出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己就把价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经(jīng)比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目(mù)前，很多民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费用(yòng)等，其(qí)实利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投资(zī)机(jī)构(gòu)工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基本需(xū)求(qiú)——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局面(miàn)。但(dàn)这并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面(miàn)。当耗材价(jià)格下降(jiàng)后(hòu)，牙医利(lì)益会受到(dào)直接(jiē)冲击。“在大部分诊(zhěn)所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入(rù)会减(jiǎn)少。”业(yè)内人士表示最担心的是到(dào)底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利(lì)了，但最终没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最(zuì)适合(hé)独立执业的。即便在改革开放之前(qián)，全(quán)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲国(guó)各(gè)地的个体(tǐ)牙医也(yě)不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服(fú)务占到(dào)总(zǒng)量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医独立执业(yè)会比其他(tā)专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上游的(de)厂家(jiā)，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空间(jiān)很微薄，还没(méi)有算(suàn)上房租、水电、折(zhé)旧。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带(dài)来(lái)体量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不(bù)关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整(zhěng)个口腔治疗(liáo)过(guò)程中，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最后的办法，更重要的(de)是提高(gāo)公(gōng)众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是(shì)希望在80岁的时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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