随(suí)着3月进(jìn)出口数(shù)据(jù)的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数(shù)据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下(xià)降(jiàng)，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补(bǔ)充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口(kǒu)增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3广西属于南方还是北方月(yuè)提(tí)升12.92％。

广西属于南方还是北方　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源(yuán)价(jià)格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市(shì)场对纯碱需(xū)求(qiú)具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，广西属于南方还是北方国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分是外(wài)围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格(gé)偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示(shì)，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定(dìng)能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能(néng)、需(xū)求的比例相对(duì)有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和(hé)供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期(qī)是(shì)国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明(míng)显。

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