财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì在职教育是什么意思，补充在职是什么意思)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节在职教育是什么意思，补充在职是什么意思(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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