看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后(hò燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗u)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地(dì)累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出(chū)了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身(shēn)的(de)供应压(yā)力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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