5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿(yì)私募景林(lín)资产递交(jiāo)了(le)截(jié)至2023年3月31日(rì)的第一季度持(chí)仓报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机构(gòu)之(zhī)一，景林的动(dòng)向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(qiān)亿(yì)私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美(měi)元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度(dù)末，景林资(zī)产在美(měi)股市场持(chí)有(yǒu)34家(jiā)上(shàng)市(shì)公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持仓(cāng)标的在(zài)总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美(měi)股(gǔ)持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度(dù)对比，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度(dù)持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在(zài)今(jīn)年(nián)2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林(lín)资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越买”的策古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好略(lüè)奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至(zhì)5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景(jǐng)林资产的(de)第(dì)二大重仓股(gǔ)。与此同时(shí)，景(jǐng)林(lín)资产一季度还(hái)建(jiàn)仓(cāng)了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政策推(tuī)行之后，目前行业(yè)政策(cè)环境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中(zhōng)很多(duō)公司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞(jìng)争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积累的(de)口碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河依(yī)然(rán)很深。个别(bié)头部(bù)企(qǐ)业在(zài)K9学科之(zhī)外的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复(fù)增长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业(yè)务等新(xīn)业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利(lì)润和现金流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上(shàng)资金(jīn)充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产表示。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的选择(zé)似(shì)乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三(sān)成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市(shì)场第二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一(yī)两天，随后(hòu)便开(kāi)始持续(xù)下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更(gèng)是大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛(shèng)证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考虑到(dào)去年(nián)4月基(jī)数的异(yì)常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信(xìn)贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业(yè)中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同(tóng)比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑(huá)带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率(lǜ)先下(xià)后上，并不意味着贷款好转了，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经快要接(jiē)近零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让(ràng)大(dà)家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年(nián)已然累(lèi)计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈公募基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所(suǒ)改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好gōng)募基金经理更(gèng)是(shì)有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本(běn)就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

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