近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为(wèi)时下热(rè)门主线(xiàn)的中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览

　　复盘(pán)今(jīn)年以来行情，中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思cuī)化多个相关板块(kuài)和个(gè)股迎来(lái)上涨行(xíng)情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅(fú)相对居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳。若分细(xì)分(fēn)板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮(yǐn)、橡(xiàng)胶、能源金属、电(diàn)池板(b对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思ǎn)块(kuài)个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注(zhù)景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特(tè)估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高位人气股近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周（5月8日(rì)至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调(diào)近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其中(对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思zhōng)，中国中铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本(běn)周累计加仓均在3亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　山西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的(de)估(gū)值(zhí)修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热(rè)点题材上(shàng)体(tǐ)现出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应。长期(qī)在国企改革的深度(dù)价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向(xiàng)来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型(xíng)：关注央(yāng)企(qǐ)战略(lüè)性重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的板(bǎn)块(kuài)和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等(děng)原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信。

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