截至一季度末(mò)，姜诚在管(guǎn)基金十(shí)大重仓股中，工商银(yín)行、招商银行赫然(rán)在列(liè)。被誉(yù)为(wèi)“零售之王(wáng)”的招商银(yín)行，也得张坤青睐(lài)，旗下易方达蓝筹精选持有招商(shāng)银行1.15亿股，是重仓(cāng)该股最多的单只产品；此外，还(hái)有张清华旗(qí)下(xià)多只产品也重仓了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南(nán)地区(qū)农商(shāng)行的丘栋荣，一(yī)季度减持了苏农银行、常(cháng)熟银行。一(yī)季度末数据显示，苏农银行前十大流通股动中，丘栋荣(róng)在(zài)管产品(pǐn)占据4席，旗(qí)下中庚价值领航(háng)、中庚小盘价值、中(zhōng)庚价值品质一年3只产品均有减持苏农(nóng)银(yín)行，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的(de)基金产品中已无中(zhōng)庚基金的身影(yǐng)。而(ér)此(cǐ)前多(duō)个季度，中庚(gēng)基金(jīn)持股(gǔ)数量在一众重仓该股(gǔ)的基金公司(sī)中，排在(zài)首位。

　　此(cǐ)外，“城商行之王”宁(níng)波(bō)银行(xíng)也在(zài)一季度被(bèi)朱少醒旗下(xià)富国天惠精(jīng)选成长(zhǎng)A、劳(láo)杰男旗下汇(huì)添富价值精选A、陈一峰在管的安(ān)信(xìn)价值(zhí)精选以及工银(yín)瑞信旗下(xià)鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将在管产品，重仓持有。

　　姜诚已成工行头(tóu)号粉(fěn)丝，还(hái)重(zhòng)仓建行(xíng)农行(xíng)

　　wind数据显示(shì)，截至一季度末，58家公募基金及券商资管旗(qí)下共计138只产品重仓了工商银(yín)行A股，持股总量为(wèi)9.07亿元。以重仓数(shù)据(jù)而(ér)言(yán)，较去(qù)年四季(jì)度，机构(gòu)共(gòng)计(jì)减持(chí)超过1.7亿元(yuán)。

　　重仓工商(shāng)银行A股的58家(jiā)机构中(zhōng)，有55家公(gōng)募基(jī)金以(yǐ)及中泰资(zī)管、光证资管(guǎn)、银(yín)河金汇3家券商资(zī)管。这其中(zhōng)，重仓工商(shāng)银行最(zuì)多的要数(shù)中泰资(zī)管。

　　一季度(dù)末(mò)数(shù)据显(xiǎn)示，中泰(tài)资(zī)管姜诚(chéng)旗下(xià)4只产(chǎn)品均重仓工商银行，共计持股2.06亿(yì)股。其中(zhōng)，中泰(tài)星(xīng)元价值(zhí)优选A共计持有工商(shāng)银(yín)行1.14亿股(gǔ)，重仓有工商银行最(zuì)多的单(dān)只基金产品。去年年(nián)末，在持仓(cāng)工商银行483只产(chǎn)品(pǐn)中，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的持股(gǔ)数量成为持仓工商银(yín)行最多的主动管理产品。2022年(nián)三季度、四季度，该产(chǎn)品(pǐn)十(shí)大重仓股中均有工商银行。

　　天天基金网最新数据显(xiǎn)示(shì)，中泰星元价值优选A今年以来(lái)的收(shōu)益率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一季报，工商银行(xíng)、招(zhāo)商(shāng)银行分别为在姜诚在(zài)管产(chǎn)品第三(sān)、第八十(shí)大重仓股。过(guò)去的一季(jì)度，工商银行股价累计涨超9％，而招商银行(xíng)股(gǔ)价累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜诚还(hái)重仓了中国建筑(zhù)、建发(fā)股份、海螺水泥等地产产(chǎn)业链企业以(yǐ)及(jí)农药化工企(qǐ)业华(huá)鲁恒(héng)升、扬农化(huà)工(gōng)等。

　　总体(tǐ)而(ér)言，姜诚在管产品前三大重仓行业依(yī)次为制(zhì)造业、金融业以及(jí)批发(fā)和零售(shòu)业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另(lìng)外，被市场称之为中生代“黑马”的周智硕(shuò)建信智远先锋A一季度增持工商银行(xíng)1198.7万股。与此同(tóng)时，工商银行成为(wèi)该产(chǎn)品(pǐn)的第二大重仓(cāng)股。

　　建(jiàn)信智(zhì)远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年年报显示，该产品尚未持有工商银行(xíng)。今(jīn)年以来，该(gāi)产品已亏损3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排名位于中后段(duàn)。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信(xìn)智远先锋A将自下而上，寻找竞争力突出、风(fēng)险(xiǎn)收益比较高(gāo)、有望穿(chuān)越(yuè)周期的公司这条主线进行投资(zī)，重点投资(zī)了电子、煤炭、医药(yào)、银行、化工、有色、汽车(chē)、电力设备及新能(néng)源(yuán)等行业(yè)的企业。

　　整体来(lái)看，截至一季度(dù)末，周智(zhì)硕在管基金前十大重仓股中并无银行个股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓了兖(yǎn)矿能(néng)源、广汇能源(yuán)等煤炭公司、中瓷电子、三安光(guāng)电等(děng)半(bàn)导体材料(liào)公司以及南都电源、TCL中环等新能源产业(yè)链公司。

　　工商银行之外，姜(jiāng)诚旗下中泰兴为价值(zhí)精选(xuǎn)A、中(zhōng)泰红利优选一(yī)年(nián)均重仓了建(jiàn)设银行(xíng)、农业银行，截至一季度末，这2只产品分(fēn)别持有(yǒu)建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股(gǔ)。

　　六大(dà)国有大行中，易方达张清华执(zhí)掌的易方达(dá)悦兴一(yī)年持(chí)有A重仓了邮储(chǔ)银行，以(yǐ)2993.31万股的持股数(shù)量，在(zài)一众重仓该(gāi)股(gǔ)的基金产品(pǐn)中排名(míng)第五。

　　丘(qiū)栋荣(róng)减持苏南农(nóng)商行、张坤、张(zhāng)清华重仓招行

　　从(cóng)重仓数(shù)据看，自(zì)2022年二季度起，中庚基金至今已连续(xù)4个季度减持苏农(nóng)银(yín)行，共(gòng)计减超1.41亿股。今年一季度(dù)末，中庚基金共计持有该(gāi)股2907.76万(wàn)股，即使(shǐ)较上一季度减持7726.62万股，在重仓苏农银(yín)行的4家(jiā)基金公司中，中庚基金持股数量仍为最多。

　　较(jiào)上一(yī)季度，苏农银行前(qián)十大(dà)流通(tōng)股东一(yī)季度累(lèi)计(jì)减持的1862.45万股，来自(zì)丘栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度，中庚(gēng)价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘价值、中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)品质一年持有(yǒu)分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只(zhǐ)产品分别为苏农银行第三、第七(qī)、第(dì)十大流通股东；持(chí)股保(bǎo)持不(bù)变的中庚价值灵动灵活配(pèi)置，则为苏(sū)农银行的(de)第八大流通股东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价(jià)值灵动灵(líng)活配(pèi)置以1612.26万(wàn)股跻身苏(sū)农银行十大流通股东(dōng)行列后，便不曾减持(chí)过。该产(chǎn)品曾在2021年(nián)四季度、2022年(nián)三(sān)季度分别增(zēng)持苏农银行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变。

　　自(zì)“入围(wéi)”苏农银(yín)行(xíng)十大流通股东以来，中庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚价值品(pǐn)质一(yī)年于今年一(yī)季度首度减(jiǎn)持苏农银行；同在一(yī)季度减持外(wài)，中庚小盘(pán)价值已(yǐ)在2022年一至三季度(dù)连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数(shù)据显示(shì)，重仓常(cháng)熟银(yín)行的基金产品(pǐn)中已无中庚基(jī)金的身(shēn)影。而此前多个季度，中庚基金持股数(shù)量在一众重仓该股(gǔ)的基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，排在首位。仅(jǐn)从重仓数(shù)据看，自2022年四(sì)季度(dù)末(mò)起，中庚基(jī)金便开始减持常熟银(yín)行。去年四季(jì)度，该基金公(gōng)司首度(dù)减(jiǎn)持了8520.98万股；今年一季度，中(zhōng)庚基(jī)金更是大手笔减持常熟银(yín)行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万(wàn)股(gǔ)，中庚价(jià)值领航一季(jì)度末仍持有常熟(shú)银行(xíng)4294.16万股，位居该公司第八大流(liú)通股东。同(tóng)期，中庚(gēng)价(jià)值品(pǐn)质一年(nián)持有退(tuì)出常(cháng)熟银行十大流通股东行列；在去年四季度，这2只产品(pǐn)已分别减(jiǎn)持了常熟银行2823.31万股、806.16万(wàn)股。

　　在减持之(zhī)前，丘(qiū)栋荣旗下产品也曾连续多个季度增持过常熟银(yín)行、苏农(nóng)银行(xíng)这2家苏南地区的农商(shāng)行。

　　身为“城商(shāng)行之王”，宁波银行也得到了诸多明星(xīng)基金经理的青睐(lài)。截至一季度末，在(zài)一众重仓宁(níng)波银(yín)行的基金产(chǎn)品中，朱少(shǎo)醒(xǐng)旗下富国天惠精(jīng)选成长A、劳杰男旗(qí)下汇添(tiān)富价值精选(xuǎn)A分别以3000万股、1501.88万股持股数量(liàng)，排(pái)名第一、第三(sān)；这一阶段(duàn)，重仓(cāng)宁波银行的，还(hái)包括(kuò)陈一峰在管的安(ān)信价值精选以(yǐ)及工银(yín)瑞(ruì)信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将(jiāng)在管产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商(shāng)银行最多的(de)是(shì)易方(fāng)达基金，与(yǔ)此同时，张坤(kūn)旗下易方达蓝筹精选是(shì)重仓招商银(yín)行最(zuì)多(duō)的单只产品，季(jì)末持(chí)有1.15亿股(gǔ)；此(cǐ)外(wài)，重(zhòng)仓招商银(yín)行(xíng)较(jiào)多(duō)的(de)产品(pǐn)，还包(bāo)括劳(láo)杰男旗下汇添富(fù)价值精选(xuǎn)A、姜诚(chéng)旗下中泰兴为价值精(jīng)选A、中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A、张坤旗下易(yì)方达优质企业三(sān)年持(chí)有、以(yǐ)及张清(qīng)华(huá)在管的易方(fāng)达裕丰回报A、易方达丰和A、易方达(dá)安心回报A、易方(fāng)达悦兴一年持有A等产品、

　　卖方建议(yì)关注优(yōu)质城商行，辅以(yǐ)优质农商行

　　据海通(tōng)国际林加(jiā)力团队5月(yuè)4日最(zuì)新(xīn)研报，银行业一季度(dù)收入(rù)增(zēng)速略高于2022年。由于(yú)2022年增速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季(jì)度的低点，一季(jì)度的收入(rù)增(zēng)速有明显的修复。

　　经过对(duì)比，海通国(guó)际认为(wèi)城商行业(yè)绩(jì)最好(hǎo)，其(qí)次是农商行，然后是大行，最后是(shì)股份行(xíng)。国有大行利(lì)润增速大致符合(hé)预期。其中农行为(wèi)1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之间，符合预期；交行(xíng)和邮储银(yín)行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高(gāo)于(yú)预期。收入增速(sù)中行、农行、建行、交行、邮储银行均(jūn)为正增(zēng)长(zhǎng)，其中中行(xíng)收入增速达(dá)到(dào)11.6％，整体表现不错。

　　林(lín)加力团队指出，大(dà)行(xíng)资产(chǎn)质量平稳，其中(zhōng)工行、农(nóng)行和(hé)建行不良率持平，中行、交行和邮储下(xià)降，中(zhōng)行下降明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五大行拨备覆(fù)盖率都(dōu)有提(tí)高，其中中(zhōng)行增(zēng)幅(fú)最大(dà)。需要注意的是，一季度保(bǎo)费收入对营收贡献较(jiào)大，持(chí)续性存疑；此(cǐ)外，银行和保险公司的会计规则有差别，需(xū)要注意口(kǒu)径(jìng)差异(yì)对利润的影响。

　　股份行总体收(shōu)入(rù)增(zēng)速负增长(zhǎng)。收入(rù)压力(lì)主要是由于1月1号贷款重定价导(dǎo)致(zhì)贷款利率很低，还有年(nián)初一些大银行以极(jí)低利率去抢大额对(duì)公客户的贷(dài)款，所以(yǐ)一季度息(xī)差压(yā)力最大。三四(sì)月份极低(dī)利率消失后，该(gāi)团队认为息(xī)差压力后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类银行中利润增速和收入增速韧(rèn)性最强，海通国际建议(yì)关(guān)注优质的城商行，辅以比较优(yōu)质(zhì)的农商行。城商行是行(xíng)业里最强(qiáng)的子版块，建议持续(xù)关注(zhù)。农(nóng)商行中，常熟(shú)银行财报表现最(zuì)好。

　　林(lín)加力团(tuán)队认为，大行贴近中(zhōng)特估概念，团队首选利润增速(sù)最好的(de)交通银(yín)行，其(qí)次(cì)是收入增(zēng)速最(zuì)超预期的中(zhōng)国银行，再次是结构(gòu)数据（手(shǒu)续费收入）超预(yù)期的邮(yóu)储银(yín)行，拨备覆盖率(lǜ)较高的农(nóng)业银(yín)行也值得(dé)关注(zhù)。股(gǔ)份行中(zhōng)，该团队建议(yì)关(guān)注一季报不错(cuò)的低估值黑(hēi)马股，比如(rú)利润(rùn)和收入增速较好(hǎo)的(de)浙商(shāng)银行；机(jī)构热门股(gǔ)中，估(gū)值(zhí)可(kě)能修(xiū)复(fù)的招商银行和平安银行(xíng)可以在业绩真空期(qī)进行博弈和交易(yì)。

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