财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披(pī)露(lù)完(wán)成，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)大幅(fú)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股的动(dòng)向和投资方向也浮(fú)出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康(kāng寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)威视、美的集团、腾讯控股，谢治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中际旭创(chuàng)、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾(téng)讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工(gōng)智(zhì)能大(dà)行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如(rú)曾(céng)经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛(shèng)典(diǎn)。面对(duì)火出天际的AI赛(sài)道，究竟(jìng)是(shì)应该(gāi)与其(qí)共舞(wǔ)，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买(mǎi)AI可能是找(zhǎo)死，横(héng)竖都是死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大证券统(tǒng)计数(shù)据(jù)也证(zhèng)明了这一(yī)点，公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度大幅加(jiā)仓(cāng)TMT板块(kuài)中的(de)计算机和通信(xìn)行(xíng)业(yè)。截(jié)至2023年(nián)3月31日(rì)，主(zhǔ)动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元(yuán)。

　　包括一直深耕医疗的葛兰(lán)在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手笔新进中(zhōng)芯(xīn)国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其(qí)所管的另一只中欧研究(jiū)精选混合一季度(dù)新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧(ōu)明睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪(jì)的仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.46万股加到(dào)28.53万股，金山办公的(de)仓位从0.09万股加到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能(néng)看出葛兰(lán)的人工(gōng)智(zhì)能投资方(fāng)向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力(lì)以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一(yī)斑而知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)加仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位知名基金经理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文也在(zài)一季报中(zhōng)也提(tí)到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人(rén)工(gōng)智能的产(chǎn)业趋势受到(dào)市场关注，并很快扩(kuò)散到国(guó)内产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传输(shū)和下游运用，在经济(jì)复苏相对温和(hé)的情景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传媒、电子行(xíng)业受到各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股(gǔ)；中(zhōng)欧明(míng)睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值(zhí)得注意的是，此前招商证券研(yán)报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股(gǔ)公(gōng)募基(jī)金大(dà)类行(xíng)业配置比例一个很重要(yào)的临界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热(rè)阶段。截(jié)至2023年一季(jì)度末，主动偏(piān)股公募(mù)基金对(duì)TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全(quán)距(jù)离。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成了景

　　在“追(zhuī)风”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守(shǒu)新能(néng)源，也有一部(bù)分试图低位捡拾(shí)新能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公(gōng)募状元刘(liú)格菘。据了解(jiě)，广发基(jī)金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最(zuì)新(xīn)披露的一季报(bào)中(zhōng)也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广发双(shuāng)擎升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占(zhàn)比均超过了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属(shǔ)于新(xīn)能(néng)源(yuán)概念股(gǔ)。除此之外，他还仍加(jiā)仓了天合光(guāng)能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产品(pǐn)重(zhòng)点(diǎn)持(chí)仓的光伏(fú)、储(chǔ)能、新(xīn)能源车(chē)方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信(xìn)基本(běn)面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化(huà)在(zài)市(shì)场定(dìng)价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿(ruì)远成长(zhǎng)价(jià)值混合前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)中国移动(dòng)、宁德时代、三安光电(diàn)、通威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对比去年年底(dǐ)该(gāi)基金增持了宁(níng)德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注(zhù)的(de)是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银(yín)华心怡混合也加(jiā)仓(cāng)了新能源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半(bàn)年的消(xiāo)化后(hòu)，在这个(gè)估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段，新(xīn)能(néng)源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风(fēng)的一(yī)些标(biāo)的，都(dōu)增加了一些仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”

　　实际上(shàng)，许(xǔ)多基金(jīn)经(jīng)理在(zài)AI的(de)“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采(cǎi)访时提到(dào)，他曾重(zhòng)点关注过(guò)TMT板块，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作(zuò)上(shàng)绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉每个(gè)时期的(de)“最靓的仔”。“对于自(zì)己(jǐ)看好的行(xíng)业，你重仓押进去，不(bù)确定性来(lái)的时(shí)候，无论是基金经(jīng)理个人还是投资者，其实都是(shì)无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业(yè)，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例，分(fēn)散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金的(de)王崇(chóng)一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与(yǔ)。不过他也认为这些股(gǔ)票的估值(zhí)体系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情下(xià)，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在(zài)这种极致(zhì)行(xíng)情下(xià)，AI板块的未(wèi)来走势将如何(hé)？