近期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机昆明市属于几线城市，云南最好三个城市构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)昆明市属于几线城市，云南最好三个城市模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会(huì)在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做(zuò)市商(shāng昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态。

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