芦哲 首席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推(tuī)高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可将(jiāng)青年失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识密(mì)集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青(qīng)年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速，新(xīn)增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面(miàn)原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳(láo)动力(lì)降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随(suí)着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端越(yuè)来(lái)越(yuè)重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架(jià)

　　2.分子端(duān)：新增青年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过大(dà)学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖g>失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是(shì)失业(yè)增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率来说并(bìng)没有问题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分(fēn)母的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年(nián)青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到(dào)七普(pǔ)（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失业率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决(jué)定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业率变动的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但决定青年失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露(lù)了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年(nián)失业人员比去(qù)年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总量维持(chí)在3219万(wàn)，青(qīng)年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将(jiāng)继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认(rèn)为，青(qīng)年群体由于(yú)工作经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部(bù)分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群(qún)中，年龄越低(dī)，平均(jūn)受教育程度(dù)越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)人口的受教育(yù)程度也(yě)大致类似(shì)，青(qīng)年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教(jiào)育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布(bù)基本一致。青年失业人口呈现出行(xíng)业聚集的特(tè)点，主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个行业也是青年(nián)就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看，青(qīng)年失业人(rén)口的行业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决(jué)定的(de)，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大(dà)规(guī)模(mó)的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘(jué)青(qīng)年失业(yè)人口来自(zì)何处之(zhī)前，需要(yào)研究青年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖就业从工农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年(nián)限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业从(cóng)知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计算各行业(yè)的知识密集程(chéng)度。有(yǒu)5个行业(yè)的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外(wài)，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十(shí)年青(qīng)年(nián)就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知(zhī)识密(mì)集型(xíng)行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多(duō)高于全年(nián)龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技术(shù)、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺口。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这三(sān)个行业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服(fú)务业、信息(xī)技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服务(wù)业就业复苏(sū)的结构(gòu)不(bù)均衡。一(yī)方面(miàn)，随着受教育水平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服(fú)务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行(xíng)业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖识密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服(fú)务业复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结构(gòu)分化，带来(lái)的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业(yè)尚未出现明显改善，应(yīng)届生(shēng)就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就(jiù)业已经(jīng)出现回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育的青年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步(bù)入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先取决于城镇青年人口(kǒu)数量，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年(nián)前(qián)的出生人(rén)口(kǒu)，二(èr)是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部(bù)分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前者正好是建(jiàn)国以来(lái)的一轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中(zhōng)1987年(nián)出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年(nián)减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较去(qù)年有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。根据今年(nián)3月统(tǒng)计局(jú)披(pī)露的(de)青年就业和失业人数，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或有(yǒu)意愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末(mò)到2021年末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在(zài)未来经济和就业(yè)好(hǎo)转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科毕业(yè)即进(jìn)入就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如当(dāng)前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当(dāng)前青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另一(yī)部分(fēn)则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已(yǐ)经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年(nián)失业人口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复(fù)苏而减少，但经济(jì)复苏难以改(gǎi)变失业率的(de)分(fēn)母下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围(wéi)，并非(fēi)针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点(diǎn)，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济活动(dòng)的人员。包(bāo)括就业(yè)人员(yuán)和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业(yè)人口(kǒu)可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年正式(shì)实施(shī)，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在(zài)全(quán)国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约(yuē)12万(wàn)户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每10年一次的人(rén)口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一(yī)数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中，2020年(nián)城(chéng)镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构(gòu)：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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