金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互换通开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每(měi)日(rì)不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国(guó)人(rén)民银行（以(yǐ)下(xià)简称人民银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算有限(xiàn)公司（标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压以下简称场外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他(tā)国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基(jī)础设施(shī)互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有关(guān)事(shì)宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)内投资者（即互(hù)换通报价商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算(suàn)业务的清算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人(rén)民银(yín)行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境(jìng)外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北向互换(huàn)通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会(huì)员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行(xíng)认可的(de)境外电子(zi)交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央对(duì)手方清算机(jī)构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外投资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开(kāi)展利(lì)率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎ标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压ng)情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司针对双方清算所之(zhī)间的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池(chí)风(fēng)险(xiǎn)敞口设定上限不(bù)超(chāo)过(guò)人(rén)民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民(mín)银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香(xiāng)港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的(de)监管(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压guǎn)合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所和场外结算(suàn)公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定(dìng)及(jí)业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合(hé)法权益。投资者应当充分(fēn)了(le)解两地市场法律法(fǎ)规、业务规(guī)则和实践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理(lǐ)性(xìng)开展相关投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联(lián)系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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