公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露(lù)了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公布的(de乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020)社融和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治(乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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