“一带(dài)一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大(dà)的看点(diǎn)。即使考虑去年的低基数，4月的出口增速也不赖(lài)，与韩国、越南(nán)等(děng)邻(lín)国(guó)形成鲜明(míng)对比；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路(lù)”国家成为(wèi)主角，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国(guó)出口的份额约为36.0％超过美(měi)欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今(jīn)年“一带一路”出口增速保持在(zài)6％以上，那(nà)么在增量上就可能对冲美欧日出口的下滑，使得全年2023年全年的(de)出口增速转正。<凝神静气的意思 凝神静气是成语吗/strong>

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次验证，当前(qián)观察的中国的出口“不看港(gǎng)口(kǒu)，不看韩、越”。港口数据和韩(hán)国、越(yuè)南出口通(tōng)胀作为传统观(guān)察中国出(chū)口增(zēng)速(sù)的重要指标，但(dàn)随着中国出口结构(gòu)向“一带一路”国家转移，其对中国出口的指示作(zuò)用(yòng)逐(zhú)渐下降。一方面，由于多数(shù)“一带一路”国(guó)家偏向内(nèi)陆(lù)，汽车、火车等陆路运输(shū)占比和增速快速(sù)上升，导致港(gǎng)口数据与实际出口增(zēng)速持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出口(kǒu)增速(sù)与中国(guó)出口(kǒu)基本(běn)保持(chí)统一趋势(shì)，但由(yóu)于(yú)产品(pǐn)结构差异，2023年以来两者(zhě)产生(shēng)较大背离。出口(kǒu)结构性变(biàn)化背景下(xià)，传(chuán)统观察(chá)框架适用性减弱，信(xìn)息的噪音和预期的波动可能加大。

　凝神静气的意思 凝神静气是成语吗　

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高增反(fǎn)映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带(dài)仍是我国稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东盟(méng)出口增速暂时回落，不过(guò)整体来看，自2022年初以(yǐ)来“俄+东盟升(shēng)、欧美降”的趋势加(jiā)速，日韩份额保(bǎo)持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口(kǒu)结构(gòu)继续(xù)延续(xù)“扬长避短”的(de)属性(xìng)。中(zhōng)国4月汽车及(jí)机电出口金额维持强势，增速较3月进一步加快部分源(yuán)于去年低基数原因，不过(guò)对同比的拉动仍明显好于(yú)韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较(jiào)韩国更加“温和(hé)”。从散(sàn)点图看(kàn)，量价齐升的汽车出口反映海外车市较(jiào)高景气度与产业链韧(rèn)性仍可在一段时(shí)间内支撑出(chū)口，而受全(quán)球半导(dǎo)体周(zhōu)期(qī)影响，集成电(diàn)路4月出口量(liàng)与(yǔ)价格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年(nián)出口最大的(de)变数：“一带(dài)一路(lù)”的空间有(yǒu)多(duō)大？站在2022年(nián)年(nián)底，市场大多聚焦欧美(měi)经(jīng)济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带(dài)一路”却在稳定外贸上发挥了越来越(yuè)重要(yào)的作(zuò)用(yòng)，那么如(rú)何去评(píng)估(gū)这一空间有多大？

　　一带一(yī)路出(chū)口背后(hòu)存量博弈。在全球(qiú)经济和(hé)贸易放缓的背景下，我国出口的韧性可能主要来自于(yú)存量的竞争——我(wǒ)们认为很有可(kě)能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进口份额，2018年至2022年(nián)，中国在一带一路(lù)沿线10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大(dà)？保(bǎo)守估(gū)计拉动2023年中国出口1个百(bǎi)分点。我们选取“一带(dài)一路”沿线65国中，中国出口规模最大的(de)10个国(guó)家（约占中国(guó)对“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)总(zǒng)出(chū)口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选取2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标2023年10国(guó)在悲观、中性、乐观(guān)三种情形(xíng)下的进口增(zēng)速情况(kuàng)，同时参考2018至2022年(nián)欧美日韩的年(nián)均(jūn)下跌份(fèn)额(é)，假设2023年10国对美(měi)欧日韩减少的进口份额中约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉(lā)动中国出(chū)口增(zēng)速约0.97％，此外根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国的(de)70％），大(dà)致估算“一带一(yī)路”沿线65国拉动我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)增速约1.39％。

　　在全(quán)球(qiú)放(fàng)缓的背景下，1个(gè)百分点(diǎn)并不少，我国全年(nián)出口增速(sù)可能略高于0％。对(duì)欧美(měi)日等发(fā)达经济体出(chū)口增速预测，思路为在中国加入世界贸易(yì)组织(zhī)后(hòu)、历(lì)次全球经济(jì)陷入衰退或是经济增速大幅(fú)下行(xíng)（downturn）的时间段(duàn)中，选出具(jù)有参考意义的三年，分(fēn)别作(zuò)为(wèi)中性、乐观和(hé)悲观(guān)情(qíng)景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为美欧(ōu)有可能(néng)在下半年陷入温和衰退，我(wǒ)们选择(zé)2009（全球金融危机(jī)）、2016（美国紧缩(suō)后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别(bié)作为悲观、中性和乐观情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖累我(wǒ)国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点(diǎn)。

　　假设(shè)对其余国家（在我(wǒ)国(guó)出口中约(yuē)占26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商品贸(mào)易(yì)数量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑(lǜ)价(jià)格因素，使用(yòng)IMF对我(wǒ)国(guó)2023年GDP平减(jiǎn)指数(shù)同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国出(chū)口(kǒu)增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设(shè)下(xià)2023年我国出(chū)口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风(fēng)险(xiǎn)，主要来自于两个方面(miàn)：数(shù)据口(kǒu)径差(chà)异和欧(ōu)美经济体的“韧性(xìng)”。数(shù)据方面，各国(guó)自中国进口的数据和中国(guó)向各(gè)国出口的数据存在差异（无论(lùn)是绝(jué)对量还是增(zēng)速），有时这一(yī)差异还较大，一般而言(yán)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)端的增速(sù)会更高，这(zhè)意(yì)味(wèi)着我们基于“一(yī)带(dài)一路”国(guó)家进(jìn)口数据的测算(suàn)是低估的；外需方(fāng)面(miàn)，欧(ōu)美经济陷入衰退的时点(diǎn)存(cún)在较大的不(bù)确(què)定性，可能在今(jīn)年(nián)下半(bàn)年、也(yě)可(kě)能在明(míng)年，若后者出(chū)现，那么(me)2023年发达经济体(tǐ)对于中国出口(kǒu)的拖累可(kě)能没有那么(me)大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄罗斯(sī)及其他新(xīn)兴经济体(tǐ)经(jīng)济增长不及预(yù)期，对外需拉动不足。疫情二(èr)次冲(chōng)击风(fēng)险对出(chū)口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中(zhōng)国出口的拖累不足。