金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇(huì)率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸(mào)易(yì)争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始(81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待(dài)出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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