近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式)协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托共(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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