金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山(shān)车(chē)一般，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之(zhī)际被取消上会(huì)后(hòu)，先正达(dá)的上市之路再添一段(duàn)新的历程。先(xiān)正达将作别科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显示(shì)，上交所日前做出决定终止对(duì)先正达集团(tuán)股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变更(gèng)为(wèi)“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不(bù)已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发(fā)布答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是(shì)上市予以了(le)回应。上交(jiāo)所相关负(fù仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文)责人表示(shì)，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤(chè)回在科创板首发上市的申请，并已按照规则完成相(xiāng)关流程(chéng)。

　　上交所相关负责(zé)人在回(huí)应中透露，先(xiān)正达(dá)集团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上(shàng)市板(bǎn)块的自(zì)主选择(zé)，支持大型农(nóng)业科技企业上市，推进相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对(duì)于(yú)为(wèi)何科创(chuàng)板向先正达关闭(bì)上市大(dà)门，并未做出(chū)明确(què)解释，至于(yú)外界关心(xīn)的“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创板(bǎn)定位(wèi)是否(fǒu)一(yī)致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳(wěn)定考虑并不(bù)是(shì)科创板将先正达(dá)拒之(zhī)门外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审议会议取消(xiāo)原因，市场人士分析不排除是(shì)出于市场稳定考虑，“目前国际(jì)国内(nèi)形势(shì)复杂(zá)，又正处于(yú)全面实(shí)行(xíng)注(zhù)册制改革关键期，主(zhǔ)板首批注册(cè)企业正在发行、缴款过程中。先正达集团自(zì)身(shēn)规模和募集资金量较大，市场关注(zhù)度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达集(jí)团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集(jí)团旗下农化板块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正达、安道麦及(jí)中化(huà)集团(tuán)农(nóng)业业务组成(chéng)，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达(dá)集团控股(gǔ)股(gǔ)东为(wèi)农化(huà)公(gōng)司，农化公司由中国中化(huà)通过其(qí)全资子公(gōng)司中国化工间接全资持有，实(shí)际控制人系国(guó)务院国资委。集团旗下(xià)现分四个业务(wù)单元：总部位于(yú)瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于(yú)以色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国(guó)及除中国以外的亚(yà)太地区(qū)。

　　先正达集团主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)涵盖植物(wù)保护、种子、作物营养产品的研(yán)发、生(shēng)产与销售，并从事(shì)现代(dài)农业服务。招股书称(c仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文hēng)，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全球植保(bǎo)行业排(pái)名第一、种子行业(yè)排名第三(sān)；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行业排名(míng)第一(yī)、作(zuò)物营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归母净利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正(zhèng)达自(zì)身质地也有让人忧虑之(zhī)处。

　　先正达(dá)的上会稿(gǎo)显示其(qí)商誉账(zhàng)面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末(mò)，公司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)权(quán)益合计的金额分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公(gōng)司(sī)扣(kòu)除(chú)商誉后的归属于母公司股东权益合计的(de)金(jīn)额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所(suǒ)在问询函(hán)中要求(qiú)先正达(dá)就可能面临的商誉减(jiǎn)值风(fēng)险对公司财务状(zhuàng)况的(de)进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回(huí)复(fù)称(chēng)，尽管报告期内公司未(wèi)对(duì)商誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收购(gòu)公司未(wèi)来运营状况未能达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的(de)风(fēng)险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充分(fēn)关注商(shāng)誉减值的风(fēng)险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月(yuè)宣布(bù)拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文件中记载的财(cái)务资(zī)料已过有(yǒu)效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中(zhōng)国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的(de)募资规模，先正(zhèng)达(dá)表(biǎo)示，130亿(yì)元将用于尖端农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升(shēng)级和(hé)维护以及其他资(zī)本支出(chū)，78亿元用于扩展现代农业(yè)技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于(yú)全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还集团的长(zhǎng)期债务。

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