总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启(qǐ)动(dòng)，将为科创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度(dù)等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所(suǒ)韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股将在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同(tóng)品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投(tóu)资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规(guī)模和产(chǎn)品流动(dòn韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股g)性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰(fēng)富(fù)起来(lái)。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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