财联(lián)社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其(qí)）随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露完成(chéng)，多位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视(shì)、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰(lán)，也开始(shǐ)布局(jú)人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注长期成长价(jià)值的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格(gé)菘。

　　有人(rén)追逐(zhú)成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究(jiū)竟是(shì)应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见(jiàn)越来(lái)越多的基(jī)金(jīn)经理选择了前(qián)者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是(shì)找死(sǐ)，横竖都是(shì)死，不如搏一把再死(sǐ)，也许富(fù)贵险(xiǎn)中求(qiú)呢(ne)”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光(guāng)大(dà)证券统(tǒng)计数据也证明了(le)这一点，公募(mù)基金一季度大幅加(jiā)仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配(pèi)置(zhì)市值(zhí)4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直深(shēn)耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其中前者(zhě)加仓(cāng)1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中(zhōng)欧研(yán)究精选混合一季度(dù)新进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿新(xīn)起点混合(hé)一季(jì)度新(xīn)进中芯国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒武纪的仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游(yóu)的芯片(piàn)、到(dào)算力(lì)以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是公募基(jī)金(jīn)经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经(jīng)理调仓动(dòng)向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样(yàng)为中欧“顶梁柱(zhù)”的(de)周蔚文也在(zài)一季报中也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世，海外大模型以(yǐ)及相(xiāng)关人工智(zhì)能的产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于上(shàng)游算力、传输(shū)和(hé)下游运用，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业受(shòu)到(dào)各方资金的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从(cóng)十(shí)大重仓股来看，万(wàn)达电影新(xīn)入他所管理的中欧新趋势十大重仓(cāng)股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了立(lì)讯精(jīng)密(mì)、腾讯控股等个(gè)股；中欧(ōu)明睿(ruì)新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重(zhòng)仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，此前招商证券研报称，从历史上来(lái)看，30％是主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金(jīn)大类(lèi)行业配(pèi)置比例一个(gè)很(hěn)重要的临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个(gè)板块(kuài)进入过热(rè)阶段。截至2023年一季度(dù)末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存安全距(jù)离(lí)。从这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经(jīng)理并(bìng)未上(shàng)车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一(yī)面，仍(réng)有一部(bù)分仍坚守新(xīn)能源，也有一部(bù)分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格(gé)菘。据了解(jiě)，广发(fā)基金成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新(xīn)披露的(de)一季报中也(yě)证实了他(tā)们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠(guān)军基金(jīn)广发双擎升级(jí)，从其十大重仓股来(lái)看，前五大重仓股的(de)占比均(jūn)超过了(le)8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿(yì)纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概(gài)念(niàn)股。除此之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化(huà)等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在(zài)一季报表达(dá)了(le)仍对(duì)新能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增(zēng)量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整，行业(yè)估值(zhí)水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其(qí)管理的睿远成长价(jià)值混合前(qián)十大(dà)重仓股分别为中国(guó)移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹(hóng)、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多的(de)是(shì)光伏龙头通威(wēi)股份(fèn)，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华(huá)心怡混合也(yě)加仓了新能(néng)源，如(rú)晶科(kē)能源、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方电(diàn)缆等。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到(dào)了新(xīn)能源板块(kuài)的一些风险点，这(zhè)些(xiē)风险点在经(jīng)过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价(jià)位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因(yīn)素已经充分(fēn)释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段，新能源非(fēi)常具有吸引(yǐn)力。在一季度我(wǒ)们对于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海(hǎi)风的(de)一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能，他认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过(guò)度的(de)热(rè)情在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多基(jī)金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有选择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经理章(zhāng)恒在接受(shòu)财联社(shè)记(jì)者采访时提到(dào)，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并(bìng)不喜(xǐ)欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在(zài)全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对(duì)不是去捕捉每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓(cāng)押进去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个人还是投资(zī)者，其(qí)实都是无(wú)法承受的。所以，任何(hé)一个行(xíng)业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金的王崇一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预测(cè)其(qí)兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到(dào)明(míng)显的受(shòu)益标的，就(jiù)没(méi)有参(cān)与(yǔ)。不过他也认为(wèi)这些(xiē)股票(piào)的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一(yī)季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在(zài)这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来走(zǒu)势(shì)将如何(hé)？

　　一(yī)部分市场(chǎng)人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持(chí)TMT为(wèi)全(quán)年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛(sài)道将陆续(xù)迎来基本面的(de)确认，中(zhōng)微观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复(fù)尚未结束(shù)，个股上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初(chū)至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要(yào)集中于(yú)大(dà)模型的突(tū)破进展；而(ér)4月(yuè)以来(lái)，我们观(guān)察到各个领域的应用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和发(fā)布，其(qí)中(zhōn头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀g)办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们持续看多AI，并在应用(yòng)、算力、模型三层(céng)中建议投(tóu)资者(zhě)优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后(hòu)是消费的时(shí)代，但未来10年(nián)，最(zuì)牛的资(zī)产是科(kē)技。他坦言，自己目前(qián)重仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也(yě)指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建(jiàn)投证券(quàn)策略(lüè)首(shǒu)席(xí)分析师陈果，头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀在A股二季度(dù)投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年大(dà)概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年其实没(méi)有太多的表现(xiàn)。以前(qián)我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实(shí)TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时间没有太多表(biǎo)现(xiàn)。今(jīn)年要推动数字经济，今年半(bàn)导体周期要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会是可以期待(dài)的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但二(èr)季(jì)度可能会有一些波动(dòng)。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段不太适合大(dà)多数的投资(zī)者，不适合(hé)在这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一轮(lún)调(diào)整期，但(dàn)对标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预(yù)计本(běn)轮后续调整(zhěng)时长(zhǎng)与幅(fú)度有(yǒu)限(xiàn)。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩兑现的环节，即(jí)满足“自身产(chǎn)业周期向上+AI加(jiā)持下的(de)业绩增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀