美国债(zhài)务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出(chū)了业(yè)内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况(kuàng)下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一(yī)次(cì)最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美(měi)国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期(qī)国债也(yě)依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美(měi)元。或者(zhě)说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什(shén)么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年(nián)期美国(guó)国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基(jī)准美国(guó)国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非常短的(de)国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左右到期(qī)的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收(shōu)入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的市场定生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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