随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧台湾是省还是市 台湾是省会吗(jǐn)平衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进(台湾是省还是市 台湾是省会吗jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火台湾是省还是市 台湾是省会吗索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格(gé)高企(qǐ)，纯(chún)碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基(jī)数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬(yáng)，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预(yù)期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分(fēn)原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会(huì)由于(yú)海外(wài)需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口周期(qī)的变化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而(ér)已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于国(guó)内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需求的比例(lì)相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下(xià)调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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