大(dà)家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音lt="是真的！有基金经理清(qīng)仓新能(néng)源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去(qù)靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在(zài)此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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