美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的(de)痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护(hù)自身的(de)财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构的(de)最新调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的(de)金(jīn)融(róng)专(zhuān)业人士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长(zhǎng)期国(guó)债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到(dào)最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为兰州女人为什么戴头巾全球主要储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地位将面临风险。

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