今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下，引(yǐn)发(fā)了全行业所有基金(jīn)经理关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理(lǐ)的观(guān)点和(hé)真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸引了多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关(guān)注(zhù)目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一(yī)季度(dù)在(zài)人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)人(rén)工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权(quán)益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展(zhǎn)结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领域的研究，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的(de)持(chí)仓看(kàn)，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公司(sī)，截至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是(shì)年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度(dù)基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置(zhì)，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大细分领域，在一季度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕(mù)，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复(fù)，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何(hé)级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半导体的制(zhì)裁(cái)已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一(yī)方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对(duì)我国先(xiān)进制程的(de)扩产造成了(le)一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于(yú)下行(xíng)周期的大(dà)背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基(jī)金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度(dù)规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松(sōng)以及(jí)诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业(yè)绩(jì)超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几乎(hū)全部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础的解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数(shù)据(jù)中心(xīn)光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另(lìng)外一只可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成(chéng)为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种积极的(de)态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季(jì)度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比例(lì)有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其(q世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空í)中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城(chéng)服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季(jì)度(dù)初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高(gāo)的部分制(zhì)造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计(jì)算机等(děng)公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业(yè)研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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