财(cái)联(lián)社4月21日(rì)讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进行调研会的后(hòu)续。3月21日(rì)财(cái)联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和(hé)行业的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销(xiāo)售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定(dìng)利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品(pǐnprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗)本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次(cì)调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市(shì)场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临(lín)着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发(fā)布产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分产(chǎn)品调整评(píng)估(gū)利率等降低(dī)负债端(duān)成(chéng)本。

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