5月12日晚间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定的交(jiāo)易对(duì)方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低(dī)于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规(guī)则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的(de)时间内(nèi)完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商(shāng)一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)前后耗(hào)时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被(bèi)重(zhòng)组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安(ān)汽车集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽(qì)没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年(nián)第一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡市场和(hé)客(kè)户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披露有关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的(de)销量(liàng)数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务(wù)累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)仍(réng)然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了(le)所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目的(de)是(shì)降低江铃(líng)重汽(qì)的资(zī)产负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果年内，其实现归母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这一(yī)科(kē)目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江(ji杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果āng)铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生(shēng)产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍将(jiāng)继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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