公募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累(lèi)的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度加克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的(de)影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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